O que é a Taxa de Retorno Anualizada?
A taxa de retorno anualizada é um valor retribuido por ano, quando retornado ao longo de um período, inferior ou superior a esta duração. É anualizada para facilitar a comparação entre retornos anualizados da mesma ou de diferentes classes de ativos.
Na essência, um retorno anualizado é avaliado como o retorno anual equivalente a que um investidor tem direito durante um determinado período de tempo, calculado pelo peso do tempo e reduzido para 12 meses, permitindo que os investidores comparem o desempenho dos ativos em um determinado período de tempo.
Suponha que um ativo tenha retornado 30% em 3 anos e outros 60% em 5 anos. Determine qual ativo gerou um retorno maior. Como esse cálculo pode ser complexo, temos que calcular a taxa de retorno anualizada para saber qual ativo gerou uma taxa de retorno mais compensatória.
Fórmula de Taxa de Retorno Anualizada
ARR = (Valor Final / Valor Inicial) 1/n – 1
- ARR = Annualized Rate of Return (Taxa de Retorno Anualizada em Português).
- Valor Final = Valor do investimento no final do período.
- Valor inicial = Valor do investimento no início do período.
- n = Número de anos.
Por exemplo: ARR = (1500 / 1000) 365/3 – 1
Calcular a Taxa de Retorno Anualizada no Excel
Vamos ver um exemplo prático para calcular a taxa de retorno anualizada na planilha de Excel.
Considere que dois investimentos com o mesmo valor inicial de R$ 1.000 sejam resgatados em diferentes períodos de tempo. O investimento 1 retornou R$ 1.500 em valor final em 3 anos, enquanto o investimento 2 retornou R$ 1.700 em valor final em 5 anos. Os retornos totais para os períodos de detenção foram de 14,5% e 11,2% para o investimento 1 e o investimento 2, respectivamente. Consulte a tabela abaixo para obter detalhes e se preferir copie os dados e cole-os em uma nova planilha de Excel, na célula A1.
Exemplo na tabela:
| Detalhes | Ativo 1 | Ativo 2 |
|---|---|---|
| Investimento inicial | R$ 1.000,00 | R$ 1.000,00 |
| Investimento final | R$ 1.500,00 | R$ 1.700,00 |
| Período de tempo (n) | 3 | 5 |
| Taxa de retorno anualizada | 14,5% | 11,2% |
| Fórmulas Usadas | =(B4/B3)^(1/B5)-1 | =(C4/C3)^(1/C5)-1 |
Isso é incrivelmente fácil do ponto de vista das fórmulas no Excel.
Fórmulas do exemplo acima para a taxa de retorno anualizada:
- = (1000/1500) ^ (365/3)-1
- =14,5%
...e o segundo exemplo:
= (1000/1700) ^ (365/5)-1
=11,2%
A partir dos cálculos acima, após anualizar os retornos de ambos os investimentos, o Investimento 1 supera brevemente o Investimento 2, o que não acontecia antes do cálculo do retorno anualizado. Na prática, os retornos anualizados para um período de retenção inferior a um ano não são considerados o barômetro correto do desempenho por várias razões.
- Primeiro: o horizonte de investimento de menos de um ano é muito curto para um investidor considerar cuidadosamente o investimento.
- Em segundo lugar: a extrapolação dos retornos para um período mais curto explica que o investimento pode ter obtido um retorno equivalente para todo o período, o que pode não ser correto na maioria dos casos.
Finalmente, os retornos de curto prazo anualizados são retornos esperados, não retornos reais. Compre Livros de Excel!
