Como calcular a taxa de retorno anualizada no Excel

O que é a Taxa de Retorno Anualizada?

A taxa de retorno anualizada é um valor retribuido por ano, quando retornado ao longo de um período, inferior ou superior a esta duração. É anualizada para facilitar a comparação entre retornos anualizados da mesma ou de diferentes classes de ativos.

Na essência, um retorno anualizado é avaliado como o retorno anual equivalente a que um investidor tem direito durante um determinado período de tempo, calculado pelo peso do tempo e reduzido para 12 meses, permitindo que os investidores comparem o desempenho dos ativos em um determinado período de tempo.

calcular a taxa de retorno anualizada no Excel

Suponha que um ativo tenha retornado 30% em 3 anos e outros 60% em 5 anos. Determine qual ativo gerou um retorno maior. Como esse cálculo pode ser complexo, temos que calcular a taxa de retorno anualizada para saber qual ativo gerou uma taxa de retorno mais compensatória.

Fórmula de Taxa de Retorno Anualizada

ARR = (Valor Final / Valor Inicial) 1/n  – 1

Onde:
  • ARR = Annualized Rate of Return (Taxa de Retorno Anualizada em Português).
  • Valor Final  = Valor do investimento no final do período.
  • Valor  inicial = Valor do investimento no início do período.
  • n  = Número de anos.

Por exemplo: ARR = (1500 / 1000) 365/3  – 1

Calcular a Taxa de Retorno Anualizada no Excel

Vamos ver um exemplo prático para calcular a taxa de retorno anualizada na planilha de Excel.

Considere que dois investimentos com o mesmo valor inicial de R$ 1.000 sejam resgatados em diferentes períodos de tempo. O investimento 1 retornou R$ 1.500 em valor final em 3 anos, enquanto o investimento 2 retornou R$ 1.700 em valor final em 5 anos. Os retornos totais para os períodos de detenção foram de 14,5% e 11,2% para o investimento 1 e o investimento 2, respectivamente. Consulte a tabela abaixo para obter detalhes e se preferir copie os dados e cole-os em uma nova planilha de Excel, na célula A1.

Detalhes Ativo 1 Ativo 2
Investimento inicial R$ 1.000,00 R$ 1.000,00
Investimento final R$ 1.500,00 R$ 1.700,00
Período de tempo (n) 3 5
Taxa de retorno anualizada 14,5% 11,2%
Fórmulas Usadas =(B4/B3)^(1/B5)-1 =(C4/C3)^(1/C5)-1

Isso é incrivelmente fácil do ponto de vista das fórmulas no Excel.

Fórmulas do exemplo acima:

  • = (1000/1500) ^ (365/3)-1
  • =14,5%

...e o segundo exemplo:

= (1000/1700) ^ (365/5)-1
=11,2%

A partir dos cálculos acima, após anualizar os retornos de ambos os investimentos, o Investimento 1 supera brevemente o Investimento 2, o que não acontecia antes do cálculo do retorno anualizado. Na prática, os retornos anualizados para um período de retenção inferior a um ano não são considerados o barômetro correto do desempenho por várias razões.

  1. Primeiro: o horizonte de investimento de menos de um ano é muito curto para um investidor considerar cuidadosamente o investimento.
  2. Em segundo lugar: a extrapolação dos retornos para um período mais curto explica que o investimento pode ter obtido um retorno equivalente para todo o período, o que pode não ser correto na maioria dos casos.

Finalmente, os retornos de curto prazo anualizados são retornos esperados, não retornos reais.

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Edivaldo

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